Veröffentlicht 25. März 2020
Urteil: Speculative Buy (unverändert) | Kurs: 3,32 CHF | Kursziel: 3,90 CHF (zuvor: 4,05 CHF)
Jüngste Geschäftsentwicklung
Seit der Übernahme von Matador Private Equity durch die Matador Partners Group AG im Jahr 2018 liegt der Investmentfokus ausschließlich auf Private Equity (PE) Secondary-Fonds. Diese investieren in PE-Bestandsportfolios, die über den Zweitmarkt erworben werden und dadurch bezüglich ihrer Zusammensetzung
transparenter sind als neu aufgelegte PEFonds. Trotz des damit reduzierten Risikos bieten solche Secondary Fonds historisch betrachtet dennoch hohe Renditen. Im Jahr 2019 konnte Matador das Secondary-Portfolio von 9,1 auf 16,9 Mio. CHF ausbauen. Aus den Fondsengagements resultierten Ausschüttungen in Höhe von 2,3 Mio. CHF und Erträge in Höhe von rund 1,6 Mio. CHF, was nach unseren Berechnungen einer Rendite von ca. 13 Prozent entspricht. Geschmälert wurde der Erfolg der Gesellschaft durch deutliche Währungsverluste wegen der Aufwertung des Schweizer Franken gegenüber USDollar und Euro sowie einen kleinen Verlust aus den gehaltenen börsennotierten Aktiva. In Summe ist deswegen nur ein kleiner Jahresüberschuss von rund 60 Tsd. CHF angefallen. Matador plant trotzdem eine Ausschüttung von 0,16 CHF je Aktie, was einer aktuellen Dividendenrendite von 4,8 Prozent entspricht.
