Veröffentlicht 24. März 2023
Urteil: Buy (unverändert) | Kurs: 4,37 CHF | Kursziel: 5,00 CHF (zuvor: 5,60 CHF)
Jüngste Geschäftsentwicklung
Der Investmentfokus von Matador liegt auf Secondary Private Equity. Die Gesellschaft investiert dabei in PE-Bestandsportfolios, die über den Zweitmarkt erworben werden und dadurch bezüglich ihrer Zusammensetzung transparenter sind als neu aufgelegte PE-Fonds. Trotz des damit reduzierten Risikos bieten solche Secondary-Fonds historisch betrachtet dennoch hohe Renditen und sind vor allem sehr krisenresistent. Das hat sich in den letzten drei Jahren eindrucksvoll bestätigt, in denen das Unternehmen trotz Corona-Pandemie und Ukraine-Krieg hohe Erträge erzielt hat. In der letzten Finanzperiode belief sich der Bruttoerfolg aus den Fondsengagements auf 9,4 Mio. CHF, ein Rückgang um 12 Prozent zum Rekordjahr 2021. Nach unseren Berechnungen korrespondiert das mit einer Durchschnittsrendite von 16 Prozent. Das führte zu einem Jahresüberschuss in Höhe von 5,3 Mio. CHF, womit die Gesellschaft das kommunizierte Gewinnziel von mindestens 5 Mio. CHF übertroffen hat. Zugleich wurde der Ausbau des Portfolios fortgesetzt, durch Capital Calls (und Wertzuwächse) erhöhte sich der Buchwert der Fonds von 52 auf 67 Mio. CHF.
